BIS 警告加密貨幣交易所正成為「影子銀行」

大型加密貨幣交易所已從撮合與託管，擴張為兼營放貸、保證金、衍生品及收益產品的「多功能加密資產中介」（MCI）。用戶交付資產後，實質上成為平台的無擔保債權人，卻沒有存款保險、央行流動性或銀行資本規範；2022年 Celsius 與 FTX 接連倒閉，已凸顯擠兌與關聯交易風險。

國際結算銀行（BIS）旗下金融穩定研究所（FSI）於2026年4月23日發布38頁報告，檢視2025年11月至2026年3月間大型平台條款。報告估計2025年底加密資產市值約3兆美元，集中式交易所近季現貨與期貨交易量各約6兆至8兆美元；2025年10月閃崩更造成約190億美元強制平倉。