科技巨頭本季財報亮眼 主因 AI 獨角獸投資收益挹注

微軟、亞馬遜與 Alphabet 近年以資金及雲端算力綁定 OpenAI、Anthropic 等 AI 新創；當私募融資或上市推高估值，依會計規則重估持股，未實現收益便流入淨利。這些一次性收益不代表 Azure、AWS 或 Google 核心業務現金流，亦會放大標普 500 獲利成長。

7月22至30日財報顯示，Alphabet淨利1,121億美元，含股權收益980億美元；亞馬遜淨利626億美元，含Anthropic投資帶來534億美元稅前業外收益；微軟淨利358億美元，認列Anthropic收益32億美元。Yardeni Research估計，剔除重估後標普500獲利年增率由35.8%降至22.3%。