Bitcoin 約每四年減半一次，透過降低新增供給形成市場週期。美國證券交易委員會於 2024 年 1 月 10 日核准 11 檔現貨 ETF，BlackRock、Fidelity 等機構入場，但供給減半仍是價格波動的重要基礎。
Bitcoin 於 2024 年 3 月 14 日升至約 73,737 美元，首次在減半前改寫歷史高點；同年 4 月 20 日區塊獎勵由 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。分析指出，市場仍在減半後約 500 天觸頂，四年週期並未消失，而是受 ETF 資金改變節奏。
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這個事件的歷史脈絡比特幣「500日規則」面臨考驗：機構資金與減半週期效應
「500日規則」由 Pantera Capital 於2023年推廣，主張在比特幣減半前約500天買進、後約500天賣出。比特幣每挖出21萬個區塊便將礦工獎勵減半，過往供給收縮常帶動牛熊循環；該策略歷史報酬最高約34倍，因此常被視為週期擇時指標。
CoinDesk 8月5日報導，依2024年4月20日減半推算，買入窗口在2026年11月下旬，賣出訊號約為2029年8月中旬。AdLunam估算，礦工每日新產約450枚、價值3,500萬至4,000萬美元，低於2024至2025年美國現貨 ETF 每日1億至10億美元資金流，顯示機構需求可能壓過減半效應。
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