Google財報亮眼股價卻跌 研究員指Gemini落後為關鍵

Alphabet 的估值日益取決於 Google 能否把自研 TPU、龐大基礎設施與 Google DeepMind 研究實力轉化為領先模型。研究員認為，內部爭奪稀缺算力限制 Gemini 的訓練與迭代，尤其程式設計能力落後 OpenAI 與 Anthropic，令市場質疑其長期競爭力。

Alphabet 於美國時間 2026 年 7 月 22 日公布第二季營收 1,198 億美元，年增 24%，高於 FactSet 預估的 1,171 億美元；Google Cloud 營收更年增 82%。但財報電話會議後股價盤後跌逾 3%，市場聚焦 Gemini 3.5 Pro 延後、算力短缺，以及全年資本支出上修至 1,950 億至 2,050 億美元。