美光「隔夜報酬」現象引熱議：理論回報達 1.38 億%但實務難獲利

美光科技（Micron Technology，MU）是全球主要記憶體晶片商。社群近期熱議一項自1990年起的回測：每天收盤買進、隔日開盤賣出，長期報酬遠勝單純持有；相關學術研究也確認，美股個股報酬集中於隔夜時段的現象確實存在，因而引發市場公平性討論。

這套策略自1990年回測至今，理論累計報酬高達1.38億%，但並非散戶可直接取得的獲利。分析指出，收盤與開盤交易承受買賣價差、手續費、滑價及流動性溢價，長期複利優勢可能被成本抵銷；MIT物理學家Bruce Knuteson則質疑，異常報酬可能涉及既得利益者操縱市場。