USDC 市值逼近 800 億美元新高，分析指受阿聯酋資本外逃驅動

穩定幣通常錨定美元等法定貨幣，是加密市場交易、資金停泊與跨境支付的重要工具。CEX.IO 指出，在整體幣市疲弱之際，投資人轉向價格波動較低的穩定幣避險，使其交易占比與供應規模同步攀升，也反映市場資金偏好轉趨保守。

2026 年第一季（1月至3月），全球穩定幣供應量增至 3,150 億美元，創歷史新高；穩定幣交易量占加密貨幣總交易量比重亦升至 75%，同樣刷新紀錄。幣種結構方面，USDC 供應量與市占上升，長期居首的 USDT 供應量則出現下滑。

USDC 與 USDT 均為美元穩定幣，分別由 Circle 與 Tether 發行；USDT 長期以總市值居冠，USDC 則憑儲備透明度與合規布局切入成熟市場。瑞穗證券改以排除高頻及重複交易的調整後交易量衡量，藉此辨識支付、機構調撥等實質資金流，觀察穩定幣是否走向日常經濟用途。

瑞穗證券分析師 Dan Dolev 與 Alexander Jenkins 於 2026 年 3 月 13 日發布報告指出，2026 年初至報告日，USDC 調整後交易量約 2.2 兆美元、USDT 約 1.3 兆美元，市佔分別為 64% 與 36%，為 2019 年以來首次逆轉。USDC 市值同時達 810 億美元新高，但 USDT 總市值仍約為其 2.4 倍。

USDC 是 Circle 發行、與美元掛鉤的穩定幣，主要用於加密資產交易、跨境支付及鏈上結算，長期與 Tether 的 USDT 競爭。交易量反映資金實際流動與使用情況，因此 USDC 自 2019 年以來首度領先，代表市場採用版圖出現重要變化。

今年 2 月，穩定幣月交易量創下 1.8 兆美元歷史新高，USDC 以 1.26 兆美元占整體 70%，規模超過 USDT 的兩倍。Mizuho 最新報告並指出，USDC 經調整後的年初至今交易量已超越 USDT，促使券商調高 Circle 的目標價。

Circle 是美元穩定幣 USDC 的發行商，主要收入來自支撐代幣的現金與美國公債儲備收益。公司於 2025 年 6 月上市，USDC 規模快速擴張，使其財報成為觀察穩定幣採用度與利率敏感度的重要指標。

Circle 公布 2025 年第四季營收達 7.7 億美元，優於市場預期；截至季末，USDC 流通量突破 750 億美元，年增 72%。公司雖因 IPO 相關股權激勵而錄得年度虧損，股價仍在財報後先漲逾 20%、其後漲幅逼近 50%，Bernstein 並重申 190 美元目標價。