美債殖利率曲線走平，聯準會鷹派訊號恐壓抑比特幣牛市

美國公債殖利率曲線反映市場對經濟與貨幣政策的預期；當 2 年期殖利率追近 10 年期，代表投資人押注聯準會（Fed）將較長時間維持高利率。固定收益資產報酬因而更具吸引力，也會提高持有比特幣等無息風險資產的機會成本。

近期美國 10 年期與 2 年期公債殖利率利差持續收窄，已降至 2025 年 4 月以來最緊繃水準，殖利率曲線明顯走平。這項變化釋出聯準會政策立場偏鷹的訊號，市場若進一步延後降息預期，可能壓抑資金流向比特幣，為近期牛市增添阻力。