Saylor與團隊在熊市中重構Strategy比特幣指標

Strategy 以發行可轉債與特別股籌資買進比特幣，資本結構已不再是單純的持幣公司。當幣價陷入熊市、優先求償權擴大，僅看總持幣量會高估普通股股東實際享有的資產，重整指標因此攸關 MSTR 的估值透明度。

Strategy 於 2026 年 7 月 23 日上線新框架；其持有 843,775 枚比特幣，並從資產中扣除 155 億美元特別股及約 68 億美元可轉債。新制估算每股淨比特幣價值為 95 美元、相當於 143,000 sats，調整後 mNAV 約為 1.02 倍。