報告指出微策略比特幣模型最大風險為資本市場而非幣價

Strategy（前身為 MicroStrategy）透過發債與發股持續買進比特幣，建立約 660 億美元儲備，並以不出售核心持倉為運作前提。Regime Intelligence 指出，這套模式的關鍵不是短期幣價，而是公司能否持續進入資本市場融資。

Regime Intelligence 最新報告估計，Strategy 每年須承擔約 17.6 億美元債務義務；只要融資窗口保持開放，公司仍可籌措現金而毋須賣幣。真正的壓力點是市場關閉或籌資成本急升，屆時即使比特幣未暴跌，也可能迫使其調整資產負債策略。