山寨幣市場局部噴漲但整體仍處於恐懼區間與比特幣主導階段

「山寨季」通常指比特幣上漲後，獲利與流動性廣泛輪動至中小型代幣；是否出現普漲，牽動風險偏好與市場結構判讀。CryptoQuant指出全球已發行約4,700萬種加密貨幣，供給激增稀釋流動性；Bitwise投資長Matt Hougan因此認為，傳統全面山寨季可能已告終。

2026年4月17日，CoinGecko統計市值前1,000代幣中，近7日漲幅前30名平均上漲153.5%，但ORDI、BIO與BASED合計占近70%成交額；CoinGlass山寨季指數僅36、恐懼與貪婪指數22。至6月20日，CryptoQuant稱比特幣兌山寨幣交易量降至2021年來低點，顯示資金輪動仍未擴散。