高盛示警美股將現「向上崩盤」，科技股狂飆動能仍強

高盛指出，美國科技股在人工智慧與半導體題材帶動下持續走高，那斯達克 100 指數屢創新高。這波行情的重要之處，在於投資人並未因股價上漲而降低避險需求，反而同步買進買權與波動率部位，形成高盛所稱的「向上崩盤」。

最新分析顯示，那斯達克 100 指數與買權價格呈現過去 10 年罕見的正相關；一般而言，股市上漲時隱含波動率應回落，但本輪行情並未出現。高盛認為，資金正透過買權追逐科技與半導體漲勢，顯示上漲動能尚未耗盡，指數仍有續攻空間。