人工智慧（AI）浪潮在過去一年推動全球科技股暴漲，然而隨著市場對AI變現能力的質疑與地緣政治緊張升溫，科技股面臨劇烈回檔。以往被視為高風險、高波動代名詞的加密貨幣比特幣，在此波科技股拋售潮中表現相對穩定，甚至罕見地出現波動率低於主流股市的現象，打破了傳統金融市場對加密資產風險定位的認知。
根據彭博與Volmex於2026年7月17日的數據顯示，受AI熱潮退溫影響，南韓綜合股價指數（Kospi）的30天隱含波動率飆升至年化81%，近四週大跌近25%，三個月內散戶融資斷頭迫售金額超過2兆美元。相較之下，比特幣同期的隱含波動率僅約38%，使得以往被視為高波動性的加密貨幣，此時比南韓股市更為穩定。
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這個事件的歷史脈絡韓國晶片股暴跌比特幣逆勢上揚逼近6.4萬美元
南韓是全球 AI 記憶體供應重鎮，SK hynix 與 Samsung Electronics 的股價也被視為人工智慧投資景氣的重要風向球。市場原先常將比特幣與高波動科技股同列風險資產，因此兩者此次走勢分歧，成為觀察資金配置變化的重要訊號。
7 月 29 日亞洲交易時段，投資人下修 AI 晶片需求預期，南韓晶片股出現創紀錄跌勢並拖累 KOSPI 及亞洲科技股；比特幣卻逆勢走高、逼近 64,000 美元，其他主要加密貨幣也多數上揚，顯示加密市場與 AI 科技股的短期連動可能正在減弱。
比特幣波動率首度低於韓國 KOSPI 指數，展現避險資產特質
比特幣向來被視為高波動風險資產，但美國證券交易委員會（SEC）於2024年1月核准現貨 ETF 後，BlackRock、Fidelity 等機構資金進場，市場流動性與投資人結構逐步改善，也讓其「數位黃金」定位更受關注。
近期比特幣30天已實現波動率降至50%以下，史上首度低於韓國股市基準 KOSPI；在地緣政治局勢推升能源價格、加劇韓股震盪之際，比特幣價格反而相對穩健。此一波動率反轉顯示，現貨 ETF 帶來的專業機構資金可能正在強化其避險資產特質。
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