AI投資集中風險蔓延至債券市場

人工智慧熱潮原由少數大型科技股主導，如今雲端業者為資料中心、晶片與電力基礎設施大舉舉債，風險也轉進固定收益市場。這代表投資人即使以公司債分散股票部位，仍可能押注同一套 AI 成長前景；若資本支出回報不如預期，衝擊可能跨資產同步擴大。

Bank of America 指出，五大雲端業者於 2025 年發行 1,210 億美元美國公司債，是 2020 至 2024 年年均 280 億美元的逾四倍。Vontobel 估計，AI 或資料中心相關發債未來一年達 3,000 億美元、五年達 1.5 兆美元，恐占主要公司債指數 15% 至 20%。