日本國債償債費創36.6兆日圓新高，牽動升息與加密市場流動性

日本長年依賴低利率支撐龐大政府債務，國債費對利率變動尤其敏感。財務省上調估算利率，意味借款成本將更快擠壓財政空間；若日本銀行持續升息，日圓融資成本增加，也可能促使全球投資人平倉日圓套利交易，抽走加密貨幣等風險資產的流動性。

日本財務省在2027年度概算要求中，編列國債費36.6兆日圓，創歷史新高，較前一年度增加17.1%，並把想定利率調高至3.8%。市場因而提高對日本銀行再度升息的預期；後續焦點將落在實際預算、長期公債殖利率與日圓走勢，以及套利部位是否加速撤出。