Jane Street 遭指控內線交易加速 Terraform 2022 年崩潰

Terraform Labs 的 TerraUSD（UST）原以演算法及 LUNA 維持 1 美元掛鉤，卻在 2022 年 5 月失守，引爆約 400 億美元市值蒸發及加密市場連鎖危機。破產後成立的清算信託如今追查交易機構是否憑未公開資訊避損獲利。

計畫管理人 Todd Snyder 於 2026 年 2 月 23 日在曼哈頓聯邦法院控告 Jane Street，後續解封文件稱其透過名為「Bryce’s Secret」的 Telegram 群組取得內情，並於 2022 年 5 月 7 日、UST 脫鉤前數小時出清全部 1.92 億美元部位；Jane Street 已要求駁回訴訟，相關指控尚待法院認定。

Jane Street 是美國量化交易與 ETF 造市商，參與比特幣現貨 ETF 的流動性供給。市場質疑其演算法在美股上午 10 點前後集中賣壓，但相關分析指出，ETF 申贖與避險機制可能壓縮價格發現，使該公司成為「10 點砸盤」指控的焦點。

最新報導認為，目前沒有公開證據證實 Jane Street 操縱比特幣，爭議更可能源自 ETF 結構。同時，該公司被指與 Terraform Labs 涉及內線交易而面臨法律訴訟；現有資料未揭露起訴日期、涉案金額及具體交易期間，相關指控仍待司法程序釐清。

2022年5月，Terraform Labs旗下算法穩定幣UST脫鉤、LUNA崩盤，約400億美元市值蒸發。清算管理人Todd Snyder於2026年2月23日在紐約南區聯邦法院起訴Jane Street，指控其取得未公開資訊、提前交易並規避逾2億美元損失；Jane Street否認指控。

訴訟公開後，市場注意到美東上午10點（台北時間晚間11點）的慣常賣壓暫歇。2026年2月25日，比特幣自約6.39萬美元急升、盤中突破6.9萬美元，帶動加密市場總值單日增加逾1,700億美元，以太幣漲逾13%、Solana逾15%；惟目前無證據證實Jane Street操縱該時段行情。

TerraUSD（UST）原以演算法與 LUNA 維持 1 美元錨定，卻在 2022 年 5 月脫鉤，引爆約 400 億美元 Terra 生態資產蒸發。Terraform Labs 清算管理人如今指控 Jane Street 利用內部流動性資訊搶先交易，使這場加密市場重大崩盤再度成為司法焦點。

清算管理人 Todd Snyder 於 2026 年 2 月 23 日在紐約聯邦法院提告，稱 Jane Street 得知 Terraform 將自 Curve 撤出 1.5 億枚 UST 後，10 分鐘內另撤出 8,500 萬枚。訴訟曝光後，市場盛傳美東時間上午 10 點賣壓消失，比特幣由約 6.2 萬美元反彈至近 7 萬美元、漲約 10%，但操縱說法尚未獲證實。