加拿大央行研究：Aave V3 透過風險轉移至借款人成功避免呆帳

加拿大央行研究聚焦去中心化借貸協議 Aave V3，說明其要求借款人提供高於貸款價值的加密資產，並在抵押率惡化時自動清算。此設計使出借人較不易承擔信用損失，但借款人須承受價格波動與清算損失，資本效率也低於傳統金融體系。

加拿大央行檢視 Aave V3 在 2024 年的運作，指出超額抵押與自動清算機制讓協議成功避免呆帳，相關呆帳金額為 0。研究同時強調，風險並未消失，而是轉由借款人吸收；一旦抵押品價格下跌，借款人可能迅速遭清算並支付相關成本。