科技股暴跌與油價波動衝擊市場，Bitcoin 面臨 6 萬美元保衛戰

美國現貨比特幣 ETF 自 2024 年 1 月上市後，已成為機構資金進出加密市場的重要管道，基金流向也常牽動短線價格。此次美國通膨降溫、股市走高，比特幣卻未跟漲，凸顯加密資產需求仍偏弱。

據 SoSoValue，8 月 12、13 日美國現貨比特幣 ETF 合計淨流出 1.92 億美元，為 7 月底來首度連兩日失血。比特幣 14 日跌 1.14% 至 62,666 美元，創 8 月 3 日來低點；乙太幣跌 0.73% 至 1,867 美元，BTC 未平倉量反增逾 3%，伴隨負 CVD，顯示空方壓力升高。

比特幣對利率與市場流動性高度敏感；美伊衝突威脅荷姆茲海峽航運，推升原油與通膨預期，也使投資人擔心聯準會延長高利率。公債殖利率走高提高持有不孳息資產的機會成本，因而同步壓抑加密貨幣與科技股。

7月13日，比特幣一度跌2.4%至62,565美元，失守6.3萬美元與200週移動平均線；以太幣跌2.5%，布蘭特原油漲4.4%至每桶79美元上方。反彈後賣壓再現，7月24日跌至64,799美元，隔日再失守6.4萬美元；美國2年期公債殖利率升至4.31%，市場緊盯7月28至29日聯準會會議。

全球加密貨幣龍頭比特幣的走勢向來是風險資產風向球。近期由於地緣政治衝突升溫推升油價，加上日本債券市場面臨壓力，以及微策略（MicroStrategy）潛在的拋售潮，令投資人憂心全球監管力道重燃。這些利空因素交織，使得比特幣面臨回測關鍵心理防線的危機，其後續能否守住支撐，對數位資產市場具有指標性意義。

隨著美國前總統川普於七月中旬警告美國將強行運作遭封鎖的霍爾木茲海峽，地緣政治風險拖累風險資產。比特幣價格在七月十五日一度跌破 62,000 美元，隨後下探至 60,000 美元支撐關卡。不過最新數據顯示，由於賣方利潤空間降至零點，恐慌性拋售潮在七月十六日出現止穩跡象，市場正屏息關注六萬美元大關能否守住。

比特幣屬不配息資產，對利率、美元與市場流動性格外敏感。美國聯準會主席 Kevin Warsh 對通膨仍具黏性的談話，一度帶動避險需求；但美債殖利率攀升、AI 科技股獲利強勁，加上美國現貨比特幣 ETF 持續失血，使資金轉向固定收益與股票市場。

7月2日報導顯示，比特幣週三重返6萬美元上方，但距歷史高點仍低53%。美國5年期公債殖利率升至4.22%，CME FedWatch 顯示9月16日前升息機率由一個月前23%跳至64%；美元指數逼近一年高點，市場因此認為短期續攻6.5萬美元的難度升高。

比特幣在全球股市與 AI 類股創高之際逆勢走弱，反映資金轉向科技股，也凸顯機構需求降溫。美國現貨比特幣 ETF 原是本輪行情的重要買盤，Strategy（原名 MicroStrategy）則長期被視為企業持幣指標，其動向足以牽動市場信心。本文所稱「近期」未提供確切日曆日期。

比特幣本週先跌破 6.6 萬美元，之後一度回落至 6.24 萬美元附近，相關報導更指失守 6 萬美元，並引發加密市場逾 15 億美元強制清算。美國現貨 ETF 連續 11 日淨流出，累計約 35 億美元；Strategy 自 2022 年底以來首度減持，市場估計供給過剩達 44 億美元。

60,000 美元不只是心理整數關卡。Deribit 商務長 Jean-David Péquignot 指出，過去一年進場的 ETF 買家、巨鯨與短線交易者成本多落在 60,000 至 67,000 美元；該履約價另有 12 億美元賣權未平倉，失守恐迫使做市商避險賣出並引發槓桿清算。

6月5日，美國現貨 Bitcoin ETF 淨流入305萬美元，終止13日、累計44億美元流出；BlackRock IBIT 吸金4,766萬美元。Ether ETF 流入1,930萬美元，終止17日流出，均來自 ETHA。6月24日 Bitcoin 下探59,060美元，支撐未穩。

Bitcoin 此波下跌由伊朗戰事升級、美國政府新關稅政策與日圓升值共同觸發，風險資產同步承壓。加密貨幣市場市值已累計蒸發約2兆美元，反映資金與流動性明顯退潮；6萬美元兼具技術支撐與整數心理關卡意義，成為判斷跌勢是否擴大的核心價位。

Bitcoin 近日跌破65,025美元，先引發逾4.3億美元多單清算；價格續逼近6萬美元後，多單清算擴大至逾6億美元。全網24小時爆倉一度突破11億美元、近20萬人受影響；交易員曾估計4月24日前跌破6.6萬美元的機率達53%，市場另出現約10億美元押注6萬美元水位的看跌期權。

Bitcoin 對利率與風險偏好高度敏感；中東衝突與荷姆茲海峽危機推升油價及通膨疑慮，加上美國公債殖利率走高，促使資金轉向美元等避險資產，因此本輪跌勢也牽動整體加密貨幣市場流動性。

截至 7 月 19 日，Bitcoin 在 24 小時內下跌約 3%，跌破 67,000 美元並觸及兩週低點；美國 10 年期公債殖利率逼近一年高點 4.5%，約 3 億美元多單遭清算。Core Scientific 另出售價值 1.75 億美元的 Bitcoin，擬轉投 AI 數據中心與高效能運算業務。

Bitcoin 對利率與市場流動性高度敏感；美國聯準會（Fed）透過聯邦公開市場委員會（FOMC）釋出多年來最鷹派訊號，加上美伊戰事推升能源與通膨風險，促使資金撤離加密貨幣等風險資產，油價更升至 2022 年以來高點。

5 月 18 日市場分析顯示，Bitcoin 跌破 76,000 美元並下探 75,000 美元附近，部分交易員甚至預估可能跌至 65,000 美元。近期進場的持幣者已認賠出售價值 7.7 億美元的 BTC，反映高油價、鷹派貨幣政策與地緣政治緊張持續壓抑買盤。

Bitcoin 與美股等風險資產對美國利率前景高度敏感；美國勞工部公布的生產者物價指數（PPI）高於預期，使市場延後聯準會降息時點。債券市場仍憂慮通膨與總體經濟風險，資金轉向黃金等避險資產，加密貨幣因而承受賣壓。

Bitcoin 先在週末拋售中跌至約 65,000 美元，Solana、XRP 與 Dogecoin 同步下挫約 6%，其後雖與美股短暫回穩，價格仍未守住 66,000 美元。3 月 27 日市場分析持續偏審慎，持幣者未實現損失估計達 6,000 億美元，僅部分 AI 相關代幣維持買氣。