Kraken 母公司 Payward 尋求 200 億美元估值融資，為 IPO 做準備

Payward 是美國加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，推動首次公開募股將讓投資人直接評估其交易業務與成長前景，也被視為觀察加密產業能否重新獲得公開市場青睞的重要指標。公司先前已在美國提交保密上市申請，為掛牌程序預作準備。

Payward 最新決定暫緩赴美上市，將 IPO 時程延後至最早 2027 年第二季，意味原訂計畫至少再等待一段時間。公司是在市場環境嚴峻之際調整步伐；目前未公布預計募資金額、估值或確切掛牌日期，後續仍取決於市場條件。

Payward 是加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，正把業務從交易與託管延伸至存款、支付、放貸及資產管理。Kraken Financial 已持有美國懷俄明州特殊目的存款機構牌照，並於 2026 年 3 月 4 日取得聯準會有限用途主帳戶；若再取得境外完整銀行牌照，將可進一步挑戰傳統金融機構。

Payward 近日表示，正評估在美國以外的司法管轄區申請全功能銀行牌照，惟地點與時程尚未敲定，長期服務範圍可能擴及房貸。公司 8 月 14 日公布，2026 年第二季調整後營收為 5.08 億美元、年增 17%，資產管理規模達 400 億美元，資金帳戶數增至 660 萬戶，為擴張銀行業務提供客戶與資產基礎。

Payward 旗下 Kraken 是全球主要加密貨幣交易所之一，近年積極將版圖延伸至支付、託管及其他金融服務。2025 年第二季財報顯示，交易活動降溫之際，帳戶規模仍持續擴大，反映公司營運動能正逐步降低對加密交易量的依賴。

Payward 於 2025 年第二季錄得 5.08 億美元調整後營收，較去年同期成長 17%；同期交易量則年減 13% 至 3,100 億美元。Kraken 的資金帳戶數增加 42% 至 660 萬個，顯示新客與非交易業務成長抵銷部分市場交易疲弱的影響。

Payward 是加密貨幣交易所 Kraken 的母公司；香港 Reap Technologies 提供穩定幣企業跨境支付、發卡與結算基礎設施。此案讓 Payward Services 串接傳統支付網路、數位資產與鏈上即時結算，也是 Payward 首度在亞洲收購基礎設施業者，推動業務由交易服務延伸至全球企業支付。

Payward 於 2026 年 5 月 7 日宣布交易，7 月 1 日完成收購；最高對價 6 億美元，以現金與 Payward 股票支付，股票計價採 200 億美元股權估值。Reap 將保留品牌、管理團隊及獨立營運模式，其發卡與跨境支付能力則納入 Payward Services，協助拓展亞太、美洲及歐洲等市場。

Payward 是加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，核心收入長期受現貨交易量與幣價波動牽動。面對 2026 年初市場降溫，公司透過收購 NinjaTrader、Breakout 等業務，擴大期貨、代幣化資產與支付布局，力求降低景氣循環風險。

Payward 於 2026 年 5 月 18 日公布第一季調整後營收 5.07 億美元，年增 3%，調整後 EBITDA 為 1,800 萬美元，平台交易量達 3,570 億美元。同期 Bitcoin 跌 22%、產業現貨交易量降 38%，但期貨日均營收交易筆數年增 51%，抵銷現貨業務疲弱。

Bitnomial 是美國加密原生衍生品交易所，持有 CFTC 核發的期貨經紀商、指定合約市場及衍生品結算組織三類執照。Payward 收購後可整合交易、經紀與結算功能，降低依賴第三方平台，擴大 Kraken 在美國受監管市場的布局。

Payward 於 2026 年 4 月 17 日宣布收購協議，並在 5 月 1 日完成交易，以現金及股票支付最高 5.5 億美元，交易並以 200 億美元估值計算 Payward 股權。公司將先在 Kraken 與 NinjaTrader 推出現貨保證金服務，之後再導入永續合約及選擇權。