投資者撤出 Bitcoin 與 Ether ETF 並轉向 HYPE 等代幣

美國上市的現貨加密貨幣 ETF 讓投資人不必直接保管代幣，也能取得價格曝險，資金流向因而被視為機構需求與市場風險偏好的風向球。以太幣基金此前連續 12 個交易日吸金 16.2 億美元，XRP 基金也連 11 個交易日流入約 1.7 億美元。

9 月 2 日，SoSoValue 統計美國現貨以太幣 ETF 淨流出 4,800 萬美元，XRP ETF 淨流出 720 萬美元；比特幣 ETF 則由前一日流出 2.365 億美元，轉為流入 1.012 億美元。Farside Investors 顯示，BlackRock 的 ETHA 流出 5,340 萬美元；CoinGecko 統計三幣近七日跌幅介於 1.3% 至 3.4%。

美國證券交易委員會（SEC）於2024年1月核准比特幣現貨ETF，同年7月乙太幣現貨ETF上市，讓投資人可透過受監管券商取得加密資產曝險。這些基金的每日申購與贖回，已成為觀察機構資金動向及短期市場風險偏好的重要指標。

7月29日（週三），美國比特幣現貨ETF合計淨流入3,210萬美元，結束連續四個交易日淨流出；BlackRock的IBIT資金流入，抵銷Fidelity的FBTC與ARK 21Shares的ARKB贖回。同期乙太幣現貨ETF轉為淨流出1,865萬美元，儘管幣價小幅回檔，比特幣基金仍恢復正向資金流。

加密貨幣現貨ETF已成為傳統機構投資人參與數位資產市場的重要管道，其資金流向直接反映華爾街對虛擬貨幣的風險偏好與信心。在經歷前期長達數週的資金流出低潮後，近期市場開始出現反轉跡象，使比特幣與乙太幣現貨ETF的每日淨流入與流出數據，成為評估加密貨幣市場中短期走勢與機構資金動態的核心指標。

根據市場統計，2026年7月8日週三，美國現貨比特幣ETF面臨8500萬美元淨流出，結束連續三天的資金流入。相反地，現貨乙太幣ETF則逆勢吸金7050萬美元，寫下連續第五個交易日的淨流入紀錄。其中，富達投資的乙太幣基金（FETH）為主要推手，單日挹注資金高達6920萬美元，顯示出買盤的強勁支撐。

美國聯準會（Fed）釋出偏鷹訊號，市場原先期待的年內降息前景迅速降溫，甚至重新評估升息可能性。利率維持高檔將提高資金成本、削弱風險資產吸引力，因此比特幣與乙太幣現貨 ETF 的資金動向，成為觀察加密市場需求與反彈續航力的重要指標。

最新數據顯示，報導所指週三，美國比特幣與乙太幣現貨 ETF 合計淨流出 1.11 億美元。資金撤離發生在聯準會轉趨鷹派、降息預期破滅之際，反映機構投資人降低加密資產曝險，也使近期比特幣與乙太幣的價格反彈面臨更大阻力。

美國加密貨幣現貨 ETF 已成為機構資金配置數位資產的重要管道，資金流向也常被視為市場風險偏好的指標。比特幣產品規模最大，但 Grayscale 舊有 GBTC 持續承受贖回壓力，與 BlackRock 等新產品吸金形成鮮明對比。

7 月 20 日（週一），美國比特幣現貨 ETF 合計淨流出 6,400 萬美元，主要受 Grayscale GBTC 淨流出 1.24 億美元拖累；BlackRock IBIT 仍淨流入 6,600 萬美元。同期乙太幣、XRP、Solana 與 Hyperliquid 現貨 ETF 均錄得淨流入。

美國 Bitcoin 現貨 ETF 自 2024 年 1 月上市後，成為華爾街承接加密資產需求的主要管道。如今資金連日撤出，顯示在 AI 與半導體類股走強之際，風險偏好出現移轉；不過 Bloomberg 分析師指出，多數既有投資人仍未離場，流出也可能涉及套利交易平倉。

這波撤資最初創下連續 9 個交易日淨流出約 28 億美元的紀錄，單週流出 13 億美元；其後更延長至 13 個交易日、累計 44 億美元。Bitcoin 一度跌破 7 萬美元，Strategy 賣幣疑慮加劇波動，但分析師也將持續流出視為反向指標，認為市場可能接近局部底部。

美國證券交易委員會（SEC）於2024年1月與7月先後放行比特幣及以太幣現貨ETF，讓投資人可透過傳統券商取得加密資產曝險。這類產品的申贖會牽動基金持幣與市場流動性，因此貝萊德、富達等大型機構的每日資金流，已成為觀察機構需求及幣價壓力的重要指標。

根據SoSoValue，6月4日比特幣現貨ETF淨流入305萬美元，終結5月中旬起連13日、逾44億美元外流；貝萊德IBIT吸金4,766萬美元。以太幣ETF連17日失血後流入1,930萬美元，全由ETHA貢獻；5月12日問世的三檔HYPE ETF同日流入1,215萬美元，資產達1.85億美元，上市後每日均為淨流入。

CoinShares 每週資金流向報告追蹤全球數位資產投資產品，涵蓋 ETF 與 ETP，是觀察機構投資人風險偏好的重要指標。美國推進《CLARITY Act》之際，伊朗相關地緣政治風險升溫，促使資金轉向避險，也讓 Bitcoin 等主流資產承壓。

CoinShares 於 2026 年 5 月 26 日指出，截至前一週，加密貨幣投資產品淨流出 14.7 億美元，連續第二週撤資；Bitcoin 產品流出約 13 億美元，Ether 流出 2.23 億美元。逆勢之下，XRP 與 Solana 分別流入 3,180 萬及 770 萬美元，共有九種資產流入逾 100 萬美元。

美國現貨比特幣與以太幣ETF是機構資金進出加密市場的重要管道，資金流向常被視為需求風向球。此前相關產品連續四周吸金，但美伊衝突推升油價與通膨疑慮，市場甚至由預期聯準會6月降息轉向升息，風險偏好因而降溫。

截至2026年3月27日當周，SoSoValue統計11檔美國現貨比特幣ETF淨流出2.9618億美元，以太幣ETF亦流出逾2億美元；27日單日比特幣ETF流出2.255億美元，其中貝萊德IBIT占2.015億美元。3月30日週一，BTC漲近2%、ETH漲逾3%，但資金撤出限制續漲空間。

美國證券交易委員會（SEC）於2024年1月核准首批比特幣現貨ETF，同年7月以太幣現貨ETF上市，讓機構可透過受監管基金配置兩大加密資產；因此，ETF資金流向被視為華爾街需求與市場風險偏好的重要指標。

SoSoValue截至2026年2月底的數據顯示，投資人自2025年11月起連續四個月撤出美國掛牌產品：比特幣現貨ETF淨流出63.9億美元，以太幣現貨ETF流出27.6億美元，合計91.5億美元；這是比特幣基金自2024年1月上市以來最長月度連續流出紀錄。