華爾街美債死忠派宣告30年牛市終結

作為過去三十年華爾街最堅定的美債多頭，管理規模曾達五十億美元的霍伊辛頓投資管理公司，因結構性赤字與企業為AI大量舉債等因素，宣告美債牛市終結。此轉變具深遠意義，象徵低利率與低通膨時代已逝。由於政府與民間債務攀升，預估長期均衡通膨率將上揚，投資人要求更高風險溢酬，使長債面臨顯著拋售壓力。

面對新變局，霍伊辛頓已大幅調整投資策略。該機構主要債券基金的有效存續期間，從2025年9月底的20.88年，在2026年3月底驟降至4.7年，並於同年6月30日進一步砍至不到1年，幾乎出清長債部位。該機構預測，未來美國長期均衡通膨率將升至3.5%至4.5%區間，且有超過5%的風險，這促使其全面撤出長債，轉向極短期的防禦性資產。