摩根士丹利警示美股 AI 資金正撤出超大盤

美股生成式 AI 熱潮長期由超大盤科技股主導，但高額資本支出能否轉化為獲利，已成估值續航關鍵。摩根士丹利指出，市場焦點正由 AI 投資規模轉向回報效率，資金因而逐步擴散至小盤股、週期性產業及 AI 應用端受益企業。

截至資料整理日 2026 年 7 月 20 日，摩根士丹利警示美股科技股輪動正在加速，AI 資金正撤出超大盤股；相關報導未揭露具體淨流出金額。該機構建議投資人重視現金流、利潤率等獲利品質，並適度擴大配置能實際提升營收或生產力的 AI 應用企業。