MicroStrategy 槓桿比特幣模型面臨首個壓力測試

Strategy（前身為 MicroStrategy）自2020年起以發債、發行普通股與優先股籌資買進 Bitcoin，仰賴股價相對持幣淨值的溢價維持融資循環。Grayscale 認為，當幣價與 MSTR 同跌、資金成本升高，這套槓桿模式將削弱公司續買能力，也可能失去支撐市場的重要買盤。

2026年6月1日，Strategy以平均每枚77,135美元售出32枚Bitcoin，套現約250萬美元，為2022年12月後首度賣幣，持倉降至843,706枚。Grayscale於6月5日指出，Bitcoin其後跌16%，MSTR跌12.8%至126美元；STRC也跌至約95美元，低於100美元目標價。