SpaceX 首日上市對加密代幣化管道的壓力測試

代幣化證券是將股票等傳統資產權益映射至區塊鏈上交易，屬於實體資產代幣化（RWA）的重要應用。SpaceX 推動 IPO 的市場期待，帶動投資人透過代幣化股票提前布局，也凸顯重大上市事件可迅速放大鏈上市場需求。

6 月，SpaceX IPO 熱潮推升代幣化證券交易量至創紀錄的 38.6 億美元，較前月大增 145%。同一期間，穩定幣總市值降至 3,120 億美元，寫下 TerraUSD 崩潰以來最大單月跌幅，呈現資金轉向特定 RWA 題材的趨勢。

SpaceX 規劃以史上最大規模 IPO 募資 750 億美元，目標估值達 1.8 兆美元。Backpack Securities 將其股票代幣化為 SPCX，藉由 Solana 串接傳統券商帳戶與區塊鏈市場，投資人可在兩種體系間轉換資產。

SPCX 預定於 SpaceX 在 Nasdaq 上市當日同步於 Solana 開放交易，確切掛牌日期尚未公布。相關報導指出，Solana 已占 SpaceX 鏈上交易約 98% 份額；此次同步發行將使其成為主要交易網路，並測試上市股票跨市場流通模式。

SpaceX原以火箭發射與Starlink衛星網路為核心，上市後進一步把AI布局納入成長敘事。公司市值迅速突破2.5兆美元，相較比特幣約1.3兆美元的整體市場規模，反映科技股正與加密資產競逐高風險資金。

截至2026年7月20日的最新報導，SpaceX股價大漲後市值達2.6兆美元，較突破2.5兆美元的里程碑再增加約1,000億美元，接近比特幣總市值的兩倍。分析認為，漲勢由AI業務題材推動，並正排擠流向加密貨幣市場的增量資金。

SpaceX 長期以火箭發射、Starlink 衛星網路及美國航太合約建立高估值，並持有約 13 億美元比特幣。公司選擇在納斯達克上市，讓投資人首度能直接參與馬斯克旗下太空事業，其規模也可能重塑科技股與太空產業資金配置。

SpaceX 於 7 月 12 日以 SPCX 代號掛牌，上市估值約 1.77 兆美元，創全球 IPO 紀錄；盤前均價約 174 美元，首日股價大漲 20%，市值一度突破 2 兆美元。市場接著關注選擇權上市、納斯達克 100 快速准入、首份財報與禁售期到期等節點。

Elon Musk 旗下 SpaceX 以火箭發射與 Starlink 衛星網路為核心，若公開上市，投資人除承擔航太業務與資本支出風險，也將間接暴露於 Bitcoin 價格波動，使其加密資產配置成為估值與財務透明度焦點。

SpaceX 原規劃最快於 2026 年 3 月機密遞件、6 月上市；最新報導稱 IPO 定價每股 135 美元，擬募資 750 億美元，認購需求近四倍、達 2,500 億美元。公司持有 8,285 枚 Bitcoin，市值因幣價下跌降至約 5.45 億美元。

SpaceX尚未公開上市，過往未上市股權多由機構與高資產投資人參與。Bybit與xStocks合作推出IPO Express，首檔以SpaceX為標的，由Backed Assets發行並宣稱以1:1實體股票擔保，讓散戶可用USDC預購代幣化憑證。

Bybit原訂6月11日起開放SpaceX認購，投資人可用USDC申購；但因xStocks未能交付相關代幣，認購最終宣告失敗。Bybit表示將全額退還申購款，並按10%年化報酬率（APR）補償，凸顯代幣化IPO的交割及供應方履約風險。