探討「韌性消費者」迷思：信貸支撐下的消費市場現狀

「韌性消費者」敘事認為，就業與支出穩健足以支撐美國經濟；但消費約占美國 GDP 七成，若成長其實靠借貸而非所得，金融機構的亮眼交易量就可能高估家庭耐力。紐約聯準銀行資料顯示，截至 2026 年 3 月底家庭債務達 18.8 兆美元，信用卡餘額為 1.25 兆美元。

最新財報呈現表面強勁：PayPal 於 2026 年 5 月 5 日公布首季支付總額 4,640 億美元、年增 11%，營收 83.53 億美元、年增 7%；美國銀行 4 月 15 日稱首季客戶支出年增 5%，JPMorgan Chase 4 月 14 日則報告卡片銷售額年增 9%，但信貸與逾期風險仍使動能能否延續受到質疑。