美軟體股因AI投資效益檢視與財測保守引發拋售

生成式 AI 正重塑企業軟體市場：客戶可能以代理工具自建功能，削弱 SaaS 按席位收費模式；業者又須負擔模型與基礎設施成本。軟體股估值因此不再只看成長，更須證明 AI 投資能帶動營收、毛利與續約率，財測稍弱便容易觸發獲利了結。

8月5日，HubSpot公布第二季營收9.117億美元、年增20%，但第三季僅估9.24億至9.25億美元；Figma營收3.701億美元、年增48%。8月6日，Datadog公布營收11.2億美元、年增36%，第三季估11.35億至11.45億美元，三家公司股價仍同步重挫逾15%。