pump.fun 獲利達 15 億美元，Hyperliquid HIP-6 提案擬將代幣拍賣機制寫入共識層

pump.fun 透過掌握迷因幣發行入口、定價與交易流程，建立類似傳統金融承銷商的市場權力，累積獲利達 15 億美元；相較 Raydium 幣價崩跌 70%，顯示控制代幣發行與流動性導入，已成加密平台的重要護城河。

截至 2026 年 7 月 20 日，Hyperliquid 提出 HIP-6，規劃把代幣拍賣與分配機制直接納入鏈上共識層，讓定價、配售及結算可公開驗證。此舉試圖改善傳統 IPO 與現行代幣發行的黑箱問題，並降低內部人優先配售造成的分配不公。