加密市場K型分化與估值洗牌

加密產業正從去中心化技術理想轉向金融服務：Token若缺乏現金流與真實需求，估值便難以延續。相較全球1,603家獨角獸，市值達10億美元的加密項目僅55家，幣安、穩定幣支付與RWA因此成為資金尋找基本面的主要出口。

PANews於2026年7月6日在動區動趨刊文指出，PitchBook數據顯示，2026年第1季美國前6大VC吸走近80%募資額；占比僅0.1%的前5家新創取得73%資金、合計1,956億美元。a16z等大型機構集中籌碼，加密市場則出現回購失靈、VC訊號急凍的K型洗牌。