OpenAI 恐成 AI 泡沫「雷曼時刻」引爆科技股崩潰

ChatGPT 掀起生成式 AI 投資熱潮後，OpenAI 已成為晶片、雲端與資料中心支出的核心客戶，牽動 Microsoft、Oracle、Amazon 等供應商的合約收入。科技評論家 Ed Zitron 認為，若其持續虧損的商業模式失靈，衝擊恐沿現金流與債務鏈擴散，形成 AI 泡沫的「雷曼時刻」。

Zitron 於 2026 年 7 月警告，OpenAI 計畫至 2030 年底燒掉 8,520 億美元；其中 Microsoft、Oracle、Amazon 相關履約義務達 7,480 億美元，另對 CoreWeave 等業者承諾 700 億美元。公司 2026 年擬支出 500 億美元，而 1,220 億美元募資僅到位 500 億美元，資金缺口備受關注。