比特幣行情平淡但選擇權定價偏高，市場預期潛在波動將至

比特幣30日隱含波動率指數（BVIV）受選擇權避險需求驅動，常被視為加密市場版的華爾街VIX。這項指標重要之處，在於波動率通常會均值回歸；低檔平靜期未必代表風險消退，反而可能醞釀更大震盪。近年BVIV每次落入34%至38%的歷史支撐區，之後多伴隨波動放大與幣價走弱。

CoinDesk於2026年7月20日指出，BVIV約38%，接近34%至38%區間上緣，且低於30日與200日簡單移動平均線；比特幣自上週三起盤整於64,000美元上方。5月底同樣訊號出現後，幣價不到一週便由74,000美元跌破60,000美元。現貨ETF雖連兩週流入，仍不及此前八週流出的數十億美元。

自2月中旬起，Bitcoin多在7萬美元附近盤整；伊朗戰事帶來的避險需求於6.5萬美元形成支撐，美債殖利率則壓抑7.5萬美元以上漲勢。Tesseract執行長James Harris指出，機構在第一季賣出備兌看漲期權收取權利金，迫使造市商逢跌買、逢漲賣，因而壓低波動。

6月1日，CryptoQuant研究員Axel Adler Jr.指出，一週已實現波動率本季由39%降至17.2%，跌幅56%；Bitcoin已連續114天介於6萬至8萬美元。自4月起，Binance的30日流入增加56億美元；5月30日，持有1,000至1萬枚BTC的錢包累積55,450枚，分析師預期突破後波動10%至20%。