科技作家批大型創投淪為「癌症資本」轉嫁風險

傳統創投以承擔新創高風險、換取少數成功案的超額報酬為核心，但科技作家 Anil Dash 認為，a16z 等巨型機構已轉型為橫跨私募股權、公開股票與加密資產的資本平台。管理費讓業者不論投資成敗都能獲利，風險則逐步流向散戶與退休基金，改變新創產業的權力結構。

Dash 於 2026 年 9 月 2 日發文，將這套模式稱為「癌症資本」；他以管理規模 500 億美元、年費率 2% 為例，指出基金每年可收取 10 億美元管理費。他並稱 Marc Andreessen、Ben Horowitz 與 a16z 在 2026 年期中選舉週期投入 1.153 億美元，高於 2024 年的 6,300 萬美元，凸顯其影響力已延伸至 AI、加密產業與政策領域。