Bernstein 重申 TeraWulf 評級，HPC 營收占比達 71%

TeraWulf 正從比特幣挖礦商轉型為以電力資源為核心的高效能運算（HPC）與 AI 資料中心營運商。HPC 租賃可帶來較穩定的長期合約現金流，降低對幣價、挖礦難度與電力成本的曝險，因此營收結構變化成為 Bernstein 評估成長能見度的關鍵。

TeraWulf 於 2026 年 8 月 5 日公布，截至 6 月 30 日的第二季營收為 4,480 萬美元，其中 HPC 租賃營收達 3,190 萬美元、約占 71%。Bernstein 隨後重申「優於大盤」評級，並將 2026 年 5 月收購的肯塔基州 Muskie Data Campus 視為下一個主要成長據點；該園區已取得最高 1 GW 供電安排，初始供電預計於 2028 年第四季到位。