AI 泡沫論再起：市場資金轉向 AI 基礎設施層

人工智慧類股在估值高檔與泡沫疑慮下震盪。Satori Fund 創辦人兼資深經理人 Dan Niles 認為，企業減少 Token 用量、開源 LLM 加劇價格競爭，加上先進半導體成本攀升，正削弱模型層的獲利能見度，促使投資人重新評估 AI 供應鏈的長期定價權。

最新資金動向顯示，市場正避開競爭激烈且容易商品化的模型層，轉向資料中心、運算晶片、網路設備及電力等 AI 基礎設施。Niles 判斷近期回檔並非崩盤開端，而是估值修正與資本重新配置；截至 2026 年 7 月 20 日，相關報導未揭露特定交易機構或金額。