Strategy 長期透過發債與股權工具累積比特幣，建立連結數位資產與傳統資本市場的企業財務模式。以太坊財庫公司 BitMine 此次支持其「數位信貸」資本框架，也凸顯加密資產財庫策略能放大市場曝險，卻會使公司帳面價值直接承受幣價波動。
近期 BitMine 發文力挺 Strategy，稱該框架進一步鞏固比特幣與資本市場的關係。截至本事件資料彙整日，相關報導未載明確切日期；BitMine 的以太坊持倉浮虧達 53.6%、約 104 億美元，遠高於 Strategy 比特幣持倉的 20.7%，差距達 32.9 個百分點。
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這個事件的歷史脈絡Bitmine 持有 Ether 帳面損失達 88 億美元，市場測試其週期性發展理論
Bitmine Immersion Technologies 自2025年7月啟動 Ether 財庫策略，透過資本市場籌資並持續累積 ETH，已成全球最大上市企業持有者。此模式讓股東報酬高度綁定幣價與持有成本，也成為檢驗企業加密資產財庫能否穿越市場週期的重要案例。
10x Research 於2026年2月23日指出，ETH 半年跌約60%，低於 Bitmine 每枚3,843美元的平均成本，帳面損失逼近88億美元。Bitmine 前一週仍以平均1,992美元買進45,749枚 ETH；研究機構認為，現價正測試這是週期性回檔，或更深的結構性衰退。
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