Circle 2025 財報發布：USDC 流通量突破 750 億美元且營收增長 64%

Circle 是 USDC 發行商，營運核心仰賴美元穩定幣流通規模與儲備資產收益；隨穩定幣進入跨境結算、企業支付及鏈上金融，2026 會計年度第一季財報成為檢視 USDC 成長動能，以及 Circle 能否拓展公鏈與機器支付業務的重要指標。

Circle 在 2026 會計年度第一季財報揭露，USDC 流通量升至 770 億美元，鏈上交易量較去年同期成長 263%，但營收低於市場預期。公司另宣布 Arc 公鏈代幣完成 2.22 億美元預售，並推出 Agent Stack，鎖定 AI 代理自主交易與支付需求；財報公布後股價大漲近 16%。

Circle 是美元穩定幣 USDC 的發行商，主要收入來自支撐 USDC 儲備資產產生的利息。隨穩定幣逐步進入支付與金融市場，Circle 的獲利表現成為觀察 USDC 採用率及數位資產產業發展的重要指標。

Circle 公布 2025 年第四季財報，每股盈餘（EPS）為 0.43 美元，高於華爾街預估的 0.35 美元，超出預期約 23%。財報發布後，投資人看好穩定幣需求持續成長，Circle 股價在美股盤前交易一度上漲逾 15%。

Circle 發行的 USDC 是全球第二大美元穩定幣，公司主要靠現金與短期美國公債儲備賺取利息，流通量擴大會直接推升收入。Circle 正把 Arc 打造成支援支付、外匯及 AI 代理微型交易的 L1，攸關其能否從利息型業務轉向網路平台。

Circle 於2026年2月25日公布2025年Q4收入7.70億美元，年增77%，淨利1.33億美元，股價盤中大漲逾20%。5月11日再宣布ARC代幣預售2.22億美元、估值30億美元；Arc主網測試版預定年內推出，並以Agent Stack及微型支付切入AI代理交易。

Circle 是與美元一比一掛鉤的 USDC 發行商，主要收入來自儲備資產利息；隨利率維持高檔及代幣化市場擴張，其角色正從加密交易工具轉向支付與結算基礎設施。Clear Street 指代幣化資產規模已由 2023 年初約 15 億美元增至 2026 年 3 月約 265 億美元。

截至 2026 年 3 月 16 日，Circle 股價單月漲逾 100%，當日升 8% 至 124.37 美元，年初至今約漲 49%；Bernstein 目標價為 190 美元。3 月 13 日報導指出，Aon 與 Coinbase、Paxos 試行穩定幣保費支付，Wells Fargo 則為「WFUSD」申請涵蓋交易、支付、錢包與託管的商標。

Circle 是美元穩定幣 USDC 的發行商，主要收入來自支撐代幣的現金與美國公債儲備收益。公司於 2025 年 6 月上市，USDC 規模快速擴張，使其財報成為觀察穩定幣採用度與利率敏感度的重要指標。

Circle 公布 2025 年第四季營收達 7.7 億美元，優於市場預期；截至季末，USDC 流通量突破 750 億美元，年增 72%。公司雖因 IPO 相關股權激勵而錄得年度虧損，股價仍在財報後先漲逾 20%、其後漲幅逼近 50%，Bernstein 並重申 190 美元目標價。