美國 30 年期公債殖利率攀升至 5%，Bitcoin 等風險資產面臨回調壓力

美國公債殖利率是全球資產定價的重要基準；當10年期殖利率攀升，持有現金與債券的報酬更具吸引力，也會提高風險資產的資金成本。比特幣本身不孳息，因此在聯準會緊縮預期升溫時，往往面臨估值與資金流向的雙重壓力。

受油價上揚及聯準會主席鷹派談話影響，美國10年期公債殖利率近日突破4.75%，市場估計9月升息機率升至65.4%。巴克萊與法國興業銀行轉而預測聯準會年內還將升息兩次；同時，比特幣現貨ETF連續九日淨流入告終，反映資金動能開始受高利率環境壓抑。

30年期美債殖利率是全球資產定價的重要長期基準，牽動房貸、企業融資與股票估值。城堡證券（Citadel Securities）指出，黏著性通膨、龐大財政赤字與國債供給正推升期限溢價，使長端利率可能在高檔停留更久。

8月17日，美國30年期公債殖利率升破5.3%，盤中觸及5.31%，創2007年7月以來、約19年新高。長期無風險利率攀升不僅拉高美元融資成本，也壓低未來現金流現值，對仰賴流動性與風險偏好的加密貨幣等資產形成顯著估值壓力。

美國 30 年期公債殖利率是全球長期融資與資產定價的重要基準，牽動房貸、企業借貸及風險資產估值。殖利率升至金融海嘯前水準，意味無風險報酬提高、持有比特幣等不孳息資產的機會成本上升，市場流動性與投資人風險偏好因而承壓。

美國 30 年期公債殖利率最新突破 5.2%，寫下 2007 年以來、近 19 年最高紀錄。與此同時，聯準會內部罕見有三位官員共同主張升息，強化市場對利率維持高檔甚至再度上調的預期；債市拋售與鷹派訊號夾擊下，比特幣跌破 8 萬美元關卡。