Bitmine以太幣質押年收益達2.57億美元 填補營運缺口

BitMine Immersion Technologies仿效Strategy的比特幣財庫模式，將ETH列為核心資產，並以持有以太坊總供應量5%為目標。公司2026年3月推出MAVAN質押平台，盼把龐大持倉轉化為持續收益，其資金配置與網路影響力因而備受關注。

BitMine於2026年7月27日表示，目前持有約579萬枚ETH，占流通供應量4.8%，市值約113億美元；連同現金、證券及策略投資，財庫總值達118億美元。公司已質押490萬枚ETH，預估全數質押後年化獎勵約2.99億美元；上週另回購610萬股，7月1日以來累計回購1,160萬股。

Bitmine 原為比特幣挖礦業者，為因應以太坊轉向權益證明機制，推出機構級以太幣質押平台 MAVAN，開啟從傳統挖礦轉向質押驗證的轉型之路。質押服務能讓機構鎖定資產以維護網路安全並賺取收益，此事件之所以重要，在於它證實了區塊鏈基礎設施企業能藉由新型驗證服務，成功改變獲利模式並實現可觀獲利。

根據最新財報，Bitmine 於 2026 年第二季的以太幣質押與驗證營收達到 4,570 萬美元，已佔該公司總營收的 98%。同時，該公司已將其持有的 85% 以太幣進行質押。關鍵數據顯示其從比特幣挖礦轉型至以太幣質押的策略取得顯著成效，以太幣質押已正式取代挖礦，成為該公司該季的最主力收入來源。

BitMine 將 Ethereum（ETH）定位為公司本位資產，透過持續買進與質押建立全球最大以太國庫，長期目標為持有接近 ETH 流通量的 5%。執行長 Tom Lee 認為，以太坊網路應用與收益能力仍具支撐，短期價格震盪不改公司策略。

截至 2026 年 7 月 19 日前一週，BitMine 在市場下跌期間投入約 9,200 萬美元，加碼購入 12.7 萬枚 ETH，使總持倉增至 554 萬枚；其中約 472 萬枚已投入質押以賺取年化收益。Tom Lee 將近期賣壓形容為與基本面無關的「表面現象」。

BitMine 是全球最大企業級以太坊財庫持有者，持續以增持與質押 ETH 作為核心資產策略。公司目標持有全網 5% 供應量，其規模已逼近門檻，動向因而牽動市場流動性、企業加密資產配置及以太坊質押生態。

截至最新一週，BitMine 再買進 7.6 萬枚 ETH，持倉增至 562 萬枚、約占全網供應量 4.66%，國庫價值一度逼近或突破 100 億美元。公司同期發行優先股募得 2.7 億美元，並把逾 83% 持倉投入質押；後續報導顯示持倉已進一步升至約 570 萬枚 ETH，價值約 89 億美元。

BitMine Immersion Technologies 是美國上市的加密資產財庫業者，持續將以太幣納入公司資產配置；其持倉目標逼近以太坊流通量 5%，意味單一企業可能掌握可觀供給，並藉質押將持幣轉為現金流，因此受到市場關注。

截至最新公告，BitMine 上週斥資 2.37 億美元買進約 11 萬顆 ETH，總持倉增至 539 萬顆、約占流通量 4.4%。公司已透過旗下 MAVAN 網路質押約 470 萬顆 ETH，估計每年可帶來逾 2.76 億美元現金流；較新報導則稱持倉已突破 554 萬顆，朝年底前 5% 目標推進。

Bitmine Immersion Technologies（BMNR）以「Alchemy of 5%」為核心策略，目標持有全球5%的ETH，並透過PoS質押獲取收益。此舉讓單一上市公司掌握大量供應，除反映其長線看多以太坊，也牽動市場流動性與企業加密資產配置趨勢。

2026年4月23日，Bitmine在入帳10萬枚ETH（約2.34億美元）後，將7.56萬枚、約1.76億美元投入質押，累計質押347.1萬枚，占497.6萬枚持倉七成。至5月25日，公司再於一週增持111,942枚，總持倉升至5,390,404枚、約占供應量4.47%，質押比率增至87%。

Bitmine Immersion Technologies 正由比特幣挖礦全面轉向以太坊國庫管理與質押，目前持有逾 487 萬枚 ETH，以持幣增值及質押收益為核心。此策略與 MicroStrategy 類似，單一資產高度集中，使 ETH 波動直接衝擊財務表現。

Bitmine 最新 10-Q 顯示，2026 年第一季 ETH 質押收入較前期成長 7 倍；但 ETH 價格下跌造成 37.8 億美元未實現損失，單季淨虧損約 38 億美元。財報並揭露持幣均價約 3,794 美元，凸顯持續加碼策略的集中曝險。