DeFi 市場進入收益寒冬，Aave 借貸利率跌破 2% 引發結構性重塑

Aave 是以太坊生態主要去中心化借貸協議，使用者可透過智慧合約存入資產、賺取利息或抵押借款。新增錢包數反映鏈上採用程度，在整體加密市場走弱之際逆勢擴張，顯示資金與使用者可能重新關注 DeFi 領域。

Aave 於 6 月 30 日新增 1,806 個以太坊錢包，寫下自 2021 年以來最高單日網路增長，亦為近五年最大增幅。同期 AAVE 代幣在一週內逆勢上漲，協議總鎖倉量升至約 122 億美元，凸顯市場熱度回升。

4月18日，KelpDAO 的 LayerZero 跨鏈橋遭利用，約11.65萬枚、價值2.92億美元的 rsETH 被抽走；巨鯨隨後自 Aave 撤出數百萬美元穩定幣，使借貸池流動性驟降，橋接風險一度可能透過大型借貸協議外溢至整體 DeFi 市場。

截至5月6日，Aave 的 USDT、USDC 年化借貸利率已由4月高點13%至14%降至5%以下，其中 Aave V3 的 USDC 約為3.86%。在 Aave 治理提出改善穩定幣流動性的措施、業界籌得逾1.6億美元救援資金後，市場壓力已明顯緩解。

Aave 是以智慧合約運作的去中心化借貸協議，讓使用者無須傳統銀行即可存入資產、取得收益或抵押借款。累計借貸成交量反映平台長期資金需求與流動性規模，突破兆美元門檻也顯示 DeFi 正逐步由加密貨幣原生市場走向主流金融基礎設施。

截至 2026 年 7 月 20 日，Aave 累計借貸成交量已正式突破 1 兆美元，成為 DeFi 領域首個達成此里程碑的協議。執行長 Stani Kulechov 表示，下一階段將把 Aave 打造成全球最高效的流動性網路，並擴大與銀行及 Fintech 業者的系統整合。