軟銀質押 OpenAI 股份獲 100 億美元貸款，孫正義持續加槓桿押注 AI

軟銀集團董事長孫正義將 OpenAI 視為轉型 AI 控股集團的核心。截至 2025 年 12 月底，軟銀已投資逾 300 億美元、持股約 11%；在模型開發與資料中心資金需求攀升之際，進一步加碼將提高其對單一未上市資產的曝險與財務槓桿。

2026 年 3 月，軟銀洽談最高 400 億美元、期限約 12 個月的過渡性貸款，預計由摩根大通等四家銀行承銷，以支應分別於 4 月、7 月及 10 月撥付、合計 300 億美元的 OpenAI 新投資。標普全球評級已將信用展望調為「負面」；軟銀貸款價值比截至 2025 年底升至 20.6%，可能突破 25% 財務紅線。