軟銀集團董事長孫正義將 OpenAI 視為轉型 AI 控股集團的核心。截至 2025 年 12 月底，軟銀已投資逾 300 億美元、持股約 11%；在模型開發與資料中心資金需求攀升之際，進一步加碼將提高其對單一未上市資產的曝險與財務槓桿。
2026 年 3 月，軟銀洽談最高 400 億美元、期限約 12 個月的過渡性貸款，預計由摩根大通等四家銀行承銷，以支應分別於 4 月、7 月及 10 月撥付、合計 300 億美元的 OpenAI 新投資。標普全球評級已將信用展望調為「負面」；軟銀貸款價值比截至 2025 年底升至 20.6%，可能突破 25% 財務紅線。
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這個事件的歷史脈絡軟銀質押 OpenAI 股份獲 100 億美元貸款，孫正義持續加槓桿押注 AI
軟銀集團在創辦人孫正義主導下，將 OpenAI 視為 AI 布局核心，2025年3月31日承諾最多投資400億美元。質押未上市的 OpenAI 股份，可在不出售持股下取得資金，但估值不透明、難以變現，也使信評與融資成本風險升高。
軟銀2026年4月23日傳出尋求100億美元保證金貸款，5月8日因部分債權人卻步，將目標下調40%至至少60億美元。6月10日融資談判再陷停滯，當日東京股價收跌8.33%至6,461日圓；公司仍評估其他籌資方案，貸款尚未獲得。
受 OpenAI 與 SB Energy IPO 預期，軟銀市值突破 40 兆日圓
軟銀集團將投資版圖集中於 AI，OpenAI 與晶片設計商 Arm 是核心資產；OpenAI 若上市，將讓長期依賴私募融資的 AI 估值接受公開市場檢驗。SB Energy 則是美國資料中心電力平台，截至 2026 年 5 月前一年已向軟銀、OpenAI 與 Ares Management 募得逾 18 億美元。
2026 年 5 月 26 日，軟銀集團股價在東京市場上漲 7.55%，市值突破 43 兆日圓，從 5 月 20 日起一週累漲逾 40%；前一交易日股價漲 4.6%，市值先越過 40 兆日圓。主因是 OpenAI 傳出準備提交美國 IPO 申請，SB Energy 也擬秘密申請上市；軟銀對 OpenAI 承諾投資近 650 億美元，預計 10 月持股約 13%。
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