美CLARITY法案新草案下周出爐，利益衝突仍是卡關點

CLARITY 法案企圖建立美國首套全面加密資產市場規則，依代幣性質釐清其屬證券或商品，並劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責。穩定幣與去中心化金融（DeFi）的監管邊界，是跨黨派協商能否成局的核心。

參議院多數黨領袖已動議推進程序性表決，最快可於 9 月中旬交付全院投票，白宮也表示將力促法案在 9 月跨越終點線。不過參議員 Ruben Gallego 呼籲放慢審議，Galaxy 更將法案過關機率降至 10%；SEC 與 CFTC 同時準備在法案未通過下共同研議加密監管。

《CLARITY Act》旨在釐清美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會對加密資產的管轄分工。爭議集中於《區塊鏈監管明確法》（BRCA）是否豁免未控制用戶資產的 DeFi 開發者，攸關軟體開發是否須承擔金融中介責任。

截至2026年7月19日，美國參議院跨黨派協商雖宣稱已有99%共識，仍因 BRCA 執法豁免修正案破局；立法視窗僅剩約8週。白宮將與執法團體溝通，但關鍵條文尚無折衷方案，法案審查恐轉為兩黨各自表決、難以跨越參議院門檻。

美國《CLARITY 法案》旨在建立數位資產市場架構並劃分 SEC、CFTC 權責，是加密產業取得聯邦監管確定性的關鍵。Gnosis 共同創辦人 Friederike Ernst 警告，若交易被迫流經銀行或交易所等中介，使用者自行持有與交易資產的自主權恐遭削弱。

Coinbase 於 2026 年 1 月 14 日撤回支持，理由包括法案限制 DeFi、代幣化股票及穩定幣收益分配；參議院銀行委員會翌日延後審議。BitMart 隨後警告逾 100 項修正案恐扼殺 DeFi，業界並憂心若未在 2026 年 5 月前過關，立法可能因期中選舉而長期延宕。