Strategy 賣 MSTR 股票籌資，比特幣持倉維持不變

Strategy 以發行股票籌資、買進比特幣為核心策略，讓 MSTR 成為資本市場取得比特幣曝險的重要標的。但在幣價回落、股息與回購支出增加之際，公司龐大的加密資產部位也帶來約 100 億美元未實現虧損，並引發 MSCI 是否將其剔除指數的疑慮。

Strategy 最新暫停買進比特幣，持幣量維持 840,447 枚，轉而出售 MSTR 普通股強化流動性。相關披露顯示，公司先前套現逾 3.3 億美元、將現金儲備增至 48 億美元；最新一輪售股規模約 20 億美元，另建立 16 億美元「USD Cash」資金池，用於股息、回購及營運需求。

Strategy（前身為微策略）以發行股票籌資並持有比特幣的模式，成為全球最大企業比特幣持有者。此次增設「USD Cash」現金池，顯示公司在不出售比特幣的情況下，透過股權融資提高流動性，兼顧購幣、股息、償債與證券回購需求。

Strategy於2026年8月24日提交監管文件，揭露8月17日至23日出售18,261,118股MSTR，淨募資20.1億美元，平均每股109.88美元。公司將3億美元挹注美元儲備、使其增至51億美元，另設15.9億美元USD Cash，並斥資1.364億美元回購STRC；期間未買賣比特幣。

Strategy以比特幣作為核心財庫資產，並透過發行MSTR股票籌措資金，藉此避免出售加密貨幣持倉。這項策略讓公司得以維持比特幣曝險，但股利、股份回購與日常資金需求仍須依靠充足的美元流動性支應。

Strategy最新一週未買進或出售比特幣，結束先前三週持續增持的節奏，轉而出售MSTR股票籌得3.34億美元。資金將用於支付股利、回購股份及補充美元儲備；公司美元儲備已增至48億美元，比特幣部位則維持不變。

Strategy 以發行股票與累積比特幣聞名，長期把比特幣視為核心儲備資產。此次出售顯示，公司開始更主動調度加密資產，平衡特別股股利、股票買回與美元流動性需求，對其資本策略具有指標意義。

截至 8 月 2 日當週，Strategy 出售 1,638 枚比特幣，取得約 1.047 億美元，總持倉降至 842,138 枚，為 6 月以來首次賣幣。所得約半數支付特別股股利，另半數用於買回 STRC，並把美元資金可支應期間延長至 2.3 年。

Strategy是全球企業中持有比特幣最多的公司，以發行普通股與優先股支應比特幣庫藏及融資成本。公司6月29日推出「Digital Credit Capital Framework」，設立美元準備金並授權回購證券；STRC為浮動利率永續優先股，此次以MSTR增資回購STRC，凸顯股東稀釋、股息承諾與資產配置間的取捨。

Strategy 7月27日向SEC申報，7月20至26日透過ATM出售542.9萬股MSTR，淨募5.445億美元，並以2,500萬美元回購28.9萬股STRC。其比特幣持有量未變、維持843,775枚，美元準備金增至37.5億美元，可支應2.1年股息；Michael Saylor前一日的暗示性貼文也引發關注。

Strategy（前身為 MicroStrategy）以持有大量比特幣作為核心財務策略，並透過普通股與優先股等資本市場工具籌資。美元儲備可支應優先股股息與債務等義務，也讓公司在比特幣價格波動時保有財務彈性，但持續發行新股亦帶來股權稀釋疑慮。

Strategy 於 2026 年 7 月 13 日至 19 日透過 ATM 計畫出售 2,732,318 股 MSTR，取得 2.635 億美元淨收益，並將美元儲備增加 2.25 億美元，至 7 月 19 日達 32.25 億美元。公司連續第二週未買賣比特幣，持倉維持 843,775 枚，總成本約 636.9 億美元。

Strategy（MSTR）長期透過舉債與發行優先股籌資買進比特幣，使股價與資產負債表高度連動幣價。此次為支付優先股股息而賣幣，打破市場對其「只買不賣」策略的預期，也讓資金調度能力與持幣模式再受檢視。

Strategy近期出售3,588枚比特幣，套現約2.16億美元，成為公司史上最大規模賣出，當時比特幣仍守在6.3萬美元附近。受幣價下跌影響，公司2026年第二季另認列逾83億美元未實現虧損；Grayscale並建議出售30億美元比特幣，以重建市場信心。

Strategy（前身為 MicroStrategy，Nasdaq：MSTR）自 2020 年起將 Bitcoin 作為核心資產，並透過發行股票籌資持續增持。其為全球持有 Bitcoin 最多的上市公司，買賣動向常被市場視為企業採用與流動性的重要指標。

Strategy 於 2026 年 6 月 8 日披露，6 月 1 日至 7 日斥資 1.01 億美元購入 1,550 枚 Bitcoin，平均每枚約 65,332 美元，持倉增至 845,256 枚；此前 5 月 26 日至 31 日曾為支付優先股股利出售 32 枚，但隨即恢復增持。

Strategy（MSTR）以永久優先股「Stretch」（STRC）作為長期融資工具，透過相對穩定的股價與配息機制吸引資金，再投入 Bitcoin。此模式可降低頻繁發行普通股造成的稀釋壓力，也讓市場觀察其加密資產布局能否持續擴張。

STRC 週三交易額達 3.33 億美元，為發行以來第七高單日交易量，盤中價格波動僅 0.01 美元，顯示大額成交下仍維持穩定。依當日融資規模估算，Strategy 可能已運用所募資金進一步買進超過 2,000 枚 Bitcoin。

Strategy（原 MicroStrategy，Nasdaq：MSTR）自 2020 年將 Bitcoin 納入企業財庫後，持續以發股與舉債擴大持幣。ATM 可依市況分批售股，這次新增額度關係到其後續買盤，也伴隨普通股稀釋與優先股股息負擔。

2026 年 3 月 23 日，Strategy 申報 MSTR 普通股與 STRC 優先股 ATM 各 210 億美元，合計 420 億美元；另加 STRK 額度後達 441 億美元。公司也揭露 3 月 16 至 22 日斥資 7,660 萬美元買進 1,031 枚 Bitcoin，持倉增至 762,099 枚。