比特幣挖礦投降潮接近尾聲，市場信號預示 BTC 價格築底

鏈上數據分析機構 Glassnode 長期追蹤加密貨幣的資金流向與持有者成本。在比特幣經歷前一波高點後，市場陷入調整期。這項指標之所以重要，是因為關鍵成本線是區分牛市與熊市的心理防線。當價格長期低於持有者的平均成本，意味著市場進入深度的「築底」階段，這對於尋找中長期入場時機的投資人而言，是評估是否抄底的關鍵參考指標。

根據 Glassnode 於 2026 年 7 月發布的最新週報，比特幣價格已連續 5 個月低於多項關鍵成本支撐線，呈現深度折價。儘管長期持有者的獲利了結拋售以及現貨 ETF 機構買盤的持續低迷，為現貨價格帶來下行壓力，但衍生品市場已出現去風險化跡象。市場後續將緊盯拋售潮降溫與機構資金回流等三大反轉訊號。

嘉信理財分析指出，比特幣網路近期將挖礦難度調升5%，歷史經驗顯示這意味著礦工評估具獲利空間並陸續返回，拋售潮已接近尾聲。儘管市場仍面臨聯準會鷹派立場與升息預期的宏觀經濟考驗，但多項指標顯示比特幣價格可能已觸底。