Glassnode：比特幣陷入五個月深度折價與築底階段

比特幣的價格波動與投資人的持有行為密切相關。鏈上分析平台 Glassnode 指出，持有一至兩年的長期持有者在市場反轉時的已實現虧損，通常是預測市場週期的關鍵指標。這群長期持有者開始減緩拋售壓力，能讓投資人研判下一個熊市底部的時間點。

根據 Glassnode 於 2026 年 7 月發布的最新數據，在一年前以 10.7 萬美元買入比特幣的投資人，其行為正釋放出 2026 年熊市底部將至的早期訊號。此外，短期投機者的平均成本基準，已將 69,000 美元強化為下一個比特幣價格多空對決的關鍵防線。

根據 Glassnode 數據，比特幣經歷了史上最長的挖礦投降期之一，Hash Ribbon 指標顯示礦工壓力即將緩解。目前 BTC 價格低於生產成本，歷史上這通常是市場觸底並進入深度價值區間的信號。

Glassnode 週報指出比特幣市場正深化調整並進入投降階段，超過 95% 的短線投資者面臨虧損。受宏觀經濟因素如美元走強與美債殖利率影響，比特幣現貨 ETF 出現顯著資金流出，顯示長期需求與機構買盤尚未回溫。

鏈上數據平台 Glassnode 共同創辦人 Rafael 指出，Bitcoin 已跌破中位持幣者盈虧平衡線，進入歷史週期的估值底部區域。分析顯示本輪市場的高機率底部區間預計落在 4.6 萬至 5.4 萬美元，且週期回調幅度有逐漸遞減的趨勢。

鏈上數據分析機構 Glassnode 指出，比特幣目前正經歷漫長的熊市橫盤整理。根據指標顯示，長期持有者需掌握至少 85% 的供應量才標誌著底部到來，目前數據為 80%，預示市場仍需數月時間進行籌碼沉澱。