BTC 礦企 MARA 與 CleanSpark 公布財報：受幣價下跌影響認列鉅額虧損

CleanSpark 是在 Nasdaq 上市的比特幣礦商，核心業務容易受到比特幣價格、挖礦難度及能源成本波動影響。隨著產業競爭升溫，公司近年也積極布局人工智慧（AI）與高效能運算基礎設施，尋求分散單一挖礦業務的營運風險。

CleanSpark 公布截至 2026 財年第三季營收為 1.38 億美元，較去年同期下滑 30.5%，並略低於華爾街預估的 1.422 億美元。財報未達市場預期引發投資人賣壓，公司股價於週四盤中下跌 5.5%，反映市場對其成長動能與轉型進度的疑慮。

比特幣礦商的收入高度受幣價、網路難度與電力成本牽動；在挖礦利潤承壓下，MARA Holdings與CleanSpark正把既有電力、土地及資料中心轉向AI與高效能運算。此舉能否帶來長約與較穩定的現金流，將左右兩家公司擺脫單一幣價循環的成敗。

兩家公司8月6日公布截至2026年6月30日季度財報。MARA營收年減約27%至1.749億美元，產出仍增3%至2,422枚比特幣，卻由上年獲利8.082億美元轉為淨虧6.113億美元；CleanSpark營收年減30.5%至1.38億美元，淨虧2.398億美元，並推進Sandersville的20年、66億美元AI資料中心租約。

MARA Holdings 是美國大型 Bitcoin 礦商，營運高度受幣價、挖礦難度及能源成本影響。2025 年第四季 Bitcoin 價格下跌，導致公司持有的數位資產大幅減損；在挖礦收益承壓下，轉進 AI 與高效能運算（HPC）成為分散風險的重要策略。

MARA Holdings 於 2025 年第四季錄得 17.1 億美元淨虧損，主因是 Bitcoin 跌價造成資產評價損失。公司近期並出售約 15 億美元持幣，宣布擴大投資 AI 與 HPC 基礎設施，計畫利用既有資料中心、電力資源與運算能力推動業務轉型。