美光財報超預期盤後大漲，AI記憶體HBM供不應求至2027
5 篇報導 · 首次偵測 2026-06-25 · 最後活動 2026-07-04
高頻寬記憶體（HBM）是 NVIDIA 等 AI 加速器快速交換大量資料的關鍵元件；生成式 AI 帶動資料中心擴建，讓記憶體由高度循環商品轉為供應鏈戰略資產。美光科技是少數可供應先進 HBM 的業者，並與 NVIDIA 合作爭取新平台訂單。
美光6月24日公布截至5月28日的2026會計年度第三季營收414.6億美元，年增346%，non-GAAP每股盈餘25.11美元；第四季營收預估500億美元、上下浮動10億美元，盤後股價漲逾15%。公司已簽署16份至少5年的戰略客戶協議，預期記憶體供需吃緊延續至2027年後。
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這個事件的歷史脈絡AI 基礎設施需求引爆美光記憶體超級循環獲利看漲
生成式 AI 與 AI 代理推升資料中心對 DRAM、HBM 的用量，但晶圓廠擴產不足，HBM 又排擠傳統 DRAM 產能，造成供需長期吃緊。Aletheia Capital 認為記憶體在 AI 系統價值占比將由 2025 年約四成多升至 2027 年逾七成，美光因此位居超級循環核心。
6月29日FactSet估算，美光2026年營益1,304億美元，2027年增54%至2,008億美元，排名由標普500第五升至第三。6月15日Aletheia Capital另估，2027年EPS放大8.5倍，2026至2028財年自由現金流達3,500億至4,000億美元。
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