美CFTC向白宮提交加密貨幣市場監管新規

美國《CLARITY法案》旨在建立加密資產市場架構，釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的管轄分工。法案能否落地，攸關代幣分類、交易平台監理與業者合規標準，也是市場期待結束多年監管不確定性的關鍵。

隨著《CLARITY法案》通過前景轉淡，SEC與CFTC正準備運用現有權限，各自制定加密貨幣監管規則。業界專家警告，行政機關發布的規則不如國會立法穩固，未來可能因政權輪替、委員會改組或司法挑戰遭撤回，市場因而擔憂長期規範再度反覆。

《數位資產市場明確法案》（CLARITY Act，H.R. 3633）旨在劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的數位資產監管權責，並擴大 CFTC 對現貨加密市場的管轄。法案於2025年7月17日以294票對134票通過眾議院，但在參議院受官員利益衝突、穩定幣收益與去中心化金融條款等爭議牽制。

CFTC主席Michael S. Selig於2026年8月20日表示，已指示幕僚先行研擬加密市場結構規則；若國會持續延宕，他將要求正式提案，依現有法定權限建立框架。研議範圍包括註冊交易所、部分未註冊平台的槓桿或保證金交易，以及讓鏈上金融協議合法合規營運；參議院預計9月中旬再闖程序性表決。

美國加密貨幣監管權限長期處於模糊地帶，主要由商品期貨交易委員會與證券交易委員會爭奪主導權。國會推動的《CLARITY Act》旨在建立明確的市場結構法規，徹底解決執法爭議。此法案的通過與否，直接關係到美國能否在全球數位資產金融體系中保有監管話語權，並防止本土企業因法規不明確而向外流失。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）代理主席 Selig 於近日發出警告，若國會未能於今年 8 月休會前通過《CLARITY Act》，監管機構將自行制定規則填補法律空白。他強調，此舉將使美國喪失加密貨幣的規則制定權，並迫使美商轉向歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）等海外框架下運作。