CFTC主席警告若CLARITY法案未過監管機關將自訂加密規則

美國《CLARITY法案》旨在建立加密資產市場架構，釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的管轄分工。法案能否落地，攸關代幣分類、交易平台監理與業者合規標準，也是市場期待結束多年監管不確定性的關鍵。

隨著《CLARITY法案》通過前景轉淡，SEC與CFTC正準備運用現有權限，各自制定加密貨幣監管規則。業界專家警告，行政機關發布的規則不如國會立法穩固，未來可能因政權輪替、委員會改組或司法挑戰遭撤回，市場因而擔憂長期規範再度反覆。

《數位資產市場明確法案》（CLARITY Act，H.R. 3633）旨在劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的數位資產監管權責，並擴大 CFTC 對現貨加密市場的管轄。法案於2025年7月17日以294票對134票通過眾議院，但在參議院受官員利益衝突、穩定幣收益與去中心化金融條款等爭議牽制。

CFTC主席Michael S. Selig於2026年8月20日表示，已指示幕僚先行研擬加密市場結構規則；若國會持續延宕，他將要求正式提案，依現有法定權限建立框架。研議範圍包括註冊交易所、部分未註冊平台的槓桿或保證金交易，以及讓鏈上金融協議合法合規營運；參議院預計9月中旬再闖程序性表決。

Digital Asset Market Clarity Act旨在劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的數位資產管轄權，並為代幣發行與交易平台建立聯邦規則。眾議院已於2025年7月17日以294票對134票通過，參議院能否接棒，攸關產業取得不易隨政府更迭改變的法律基礎。

Bernstein於2026年8月3日警告，Clarity Act若年內闖關失敗，政策利多落空恐使加密貨幣估值再下一階；預測市場顯示通過機率僅31%，參議院又將於8月7日前後休會。不過該行認為，失敗也會促使SEC與CFTC在Project Crypto架構下加速自行訂定規則，改由監管機關主導補上法律空缺。

美國《Digital Asset Market Clarity Act》旨在劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的管轄權，終結業界長期面對的法律灰區。眾議院於2025年7月17日以294票對134票通過版本，盼為代幣發行、交易與投資人保護建立持久的聯邦框架。

2026年7月29日，SEC 主席 Paul Atkins 接受 CNBC 訪問時表示，若國會未通過法案，SEC 已準備依現有權限自行制定加密貨幣規則，但成文法仍能提供更高確定性。參議院7月27日優先處理人事案與俄羅斯制裁案，法案又卡在政府官員加密利益限制等協商，距8月8日休會僅剩有限表決時間。

美國預測市場迅速擴張，Kalshi、Polymarket 等平台的事件合約也引爆聯邦與州政府管轄爭議。CFTC 主席 Michael Selig 主張此類合約屬 swaps、應由該會專屬監管，但目前僅他一名委員獲參議院確認，遠低於正常五人編制，資源與執法能力因而受到關注。

美國眾議院農業委員會商品市場、數位資產與鄉村發展小組委員會於 2026 年 7 月 21 日舉行聽證會。Katten Muchin Rosenman 合夥人 Carl Kennedy 表示，CFTC 人力不足；參議院審議中的 CLARITY Act 若賦予更多權限並搭配新增資源，將有助監管數位資產與預測市場。共和黨參議員力拚在 8 月休會前表決，並預告近期公布法案文本。

《CLARITY 法案》旨在為美國數位資產建立首套聯邦市場監管架構，核心是釐清商品期貨交易委員會（CFTC）與證券交易委員會（SEC）的權責邊界。法案若通過，將影響代幣分類、交易平台合規及投資人保護，也是川普政府推動加密貨幣政策制度化的重要拼圖。

白宮加密貨幣顧問 Patrick Witt 表示，力拚在 2026 年 7 月 4 日前完成立法；參議院銀行委員會預計 5 月逐條審議，6 月送交院會。不過穩定幣收益機制、官員道德條款等 4 項爭點仍待兩黨妥協，外界估計過關機率已跌破 50%，並有記者認為依立法程序恐難如期完成。

美國國會正審議 CLARITY Act，盼釐清數位資產及交易平台的監管權責，降低加密貨幣業者面對的法律不確定性。參議員 Cynthia Lummis 認為，明確規則攸關企業能否回流美國，以及美國能否維持金融科技領導地位。

Lummis 警告，本週可能是美國在 2030 年前推進 CLARITY Act 的最後關鍵窗口，若立法失敗，中國恐主導新金融時代的規則。參議院復會後持續協商，但民主、共和兩黨仍就議員倫理及防範不法業者條款角力，市場結構表決最快可能於 8 月舉行。

美國加密資產長期由證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）分頭監管，代幣究竟屬證券或商品仍缺乏明確界線。《數位資產市場清晰法案》旨在劃分兩機構權責，降低業者法遵不確定性，並鞏固美國制定全球加密金融規則的主導地位。

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）近日撰文敦促國會在今夏通過法案；眾議院已於2025年7月17日以294票贊成、134票反對表決過關，後續仍待參議院處理。白宮曾力拚7月4日前完成立法，預測市場目前估計今年通過機率約70%，貝森特並稱「戰略比特幣儲備」正審慎推進。

美國國會正審議《Clarity Act》，擬擴大商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產市場的監管職權。Brookings Institution 研究員 Aaron Klein 指出，權責轉移若未同步補強執法資源，將影響投資人保護與市場秩序。

Klein 最新警告，若國會僅授予 CFTC 新權力，卻未配置充足預算與具數位資產專業的人力，監管恐淪為「有名無實」。相關報導未提供新增預算金額、人力規模及明確審議日期，法案後續資源配置將是成效關鍵。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）長期監管衍生性金融商品，但加密貨幣現貨市場仍存在監理缺口。隨產業市值達3兆美元，國會是否擴大CFTC權限，將影響交易平台、代幣發行商與投資人保障制度。

CFTC主席Michael Selig在就職滿100天聲明中表示，機構已準備監管整個加密貨幣市場，並將採取較寬鬆的數位資產執法政策。他也重申，CFTC是預測市場的唯一監管機構，反對其他監理單位介入相關業務。