穩定幣通常以美元或美債等儲備維持幣值，發行商賺取儲備利息，平台再以獎勵吸引用戶持有。美國《GENIUS法案》已禁止發行商直接付息，參議院《數位資產市場清晰法案》若再封堵第三方收益，將牽動Circle、Coinbase與銀行存款競爭，也可能使創新移往海外。
2026年3月16日，Ledger亞太區負責人Takatoshi Shibayama表示，美國若全面禁止穩定幣收益，澳洲等市場可能研議填補空缺。3月24日新版草案消息曝光後，Circle股價盤中重挫20%、市值蒸發約56億美元，Coinbase亦跌近10%；爭議條款使參議院協商陷入停滯。
全部報導
2 篇原始報導馬克翻舊帳
這個事件的歷史脈絡美國參議院審查加密貨幣法案，銀行業因 stablecoin 收益爭議發起遊說
美國國會正推動數位資產市場結構立法，釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的監管分工。爭點延伸至2025年7月18日簽署的GENIUS Act：該法禁止發行商付息，卻可能讓交易所透過獎勵繞道，牽動銀行存款與地方放款。
美國參議院銀行委員會主席Tim Scott排定2026年1月15日審查法案。美國銀行家協會（ABA）與另7個銀行及信用合作社團體於1月12日聯名遊說，要求全面封堵stablecoin收益與獎勵；信函援引美國財政部估算，最高恐有6.6兆美元存款流出銀行體系。
美國穩定幣收益條款草案惹銀行反彈
美國2025年通過的《GENIUS Act》禁止穩定幣發行商直接支付收益，但未全面涵蓋交易所等第三方。銀行業認為，類存款回饋可能吸走銀行存款、壓縮放款能力；加密業則視收益為招攬用戶的重要工具，因此相關條款成為市場結構法案卡關焦點。
2026年3月25日流出的草案由共和黨參議員Thom Tillis、民主黨參議員Angela Alsobrooks與白宮研擬，包含約5頁豁免，且未定義「staking」。4名知情人士稱，銀行憂心交易所可用訂閱方案或帳戶間移轉規避禁令；Coinbase也表態暫不支持，草案尚未納入任何法案。
訂閱馬克雷達週報
每週五，本週最強訊號送進收件匣。隨時一鍵退訂。