美國參議院審查加密貨幣法案，銀行業因 stablecoin 收益爭議發起遊說

美國《GENIUS法案》於2025年7月簽署，禁止穩定幣發行商直接向持有人付息，卻未完全封住交易平台提供獎勵的空間。銀行業認為這類產品形同未受同等資本與存款保險規範的存款；加密業則指控銀行藉立法保護低息存款利差，爭議遂延燒至《CLARITY法案》。

最新角力集中在《CLARITY法案》第404條。美國銀行家協會與獨立社區銀行家協會等78個銀行團體於2026年7月13日致函參院領袖，要求堵住平台獎勵漏洞，並警告存款流失最高恐達6.6兆美元。加密業則以銀行儲蓄利率僅0.01%、平台穩定幣回報可達3.75%反擊，主張讓市場競爭決定收益。

《CLARITY Act》旨在劃分美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會的數位資產管轄權，眾議院於2025年7月17日以294比134通過。參院審議卻卡在穩定幣收益：美國銀行家協會憂心資金流出社區銀行，Coinbase則反對限制獎勵，成為市場結構立法能否過關的關鍵。

兩人歷經約9個月協商，5月4日提出禁止與銀行存款功能等同的被動收益，但保留交易等活動獎勵；白宮經濟顧問委員會估計，全面禁息僅增加21億美元銀行放款。5月14日參院銀行委員會以15比9送出法案，Alsobrooks於6月5日仍表明，倫理與非法金融條款未談妥前不支持院會表決。

美國國會正推動《CLARITY Act》，試圖釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的管轄界線。法案攸關交易平台、穩定幣與開發者責任，參議院銀行委員會須先化解監管分歧，才能送交院會表決。

在5月14日委員會審議前，參議員共提出超過100項修正案，其中民主黨參議員伊麗莎白・華倫提出40多項，涵蓋穩定幣收益、軟體開發者保護及公職倫理，並納入針對川普的條款。委員會主席提姆・史考特則拒絕就銀行業支持的收益限制方案單獨表決。

穩定幣以法幣儲備維持幣值，已逐漸成為支付與加密市場的結算工具。美國於2025年7月18日制定《GENIUS法案》，原則上僅准許合格發行者在境內發行，並將儲備、贖回、資本及監理納入聯邦框架，影響銀行、非銀行業者與外國發行商的市場准入。

美國貨幣總稽核辦公室（OCC）於2026年2月25日提出規則草案，涵蓋儲備資產、託管、贖回、風險管理、稽核、登記及資本後盾，意見徵詢至5月1日。翌日，署長Jonathan Gould赴參議院銀行委員會作證，聯準會與FDIC主管也出席，穩定幣及數位資產成為監理焦點。

穩定幣通常以美元或美債等儲備維持幣值，發行商賺取儲備利息，平台再以獎勵吸引用戶持有。美國《GENIUS法案》已禁止發行商直接付息，參議院《數位資產市場清晰法案》若再封堵第三方收益，將牽動Circle、Coinbase與銀行存款競爭，也可能使創新移往海外。

2026年3月16日，Ledger亞太區負責人Takatoshi Shibayama表示，美國若全面禁止穩定幣收益，澳洲等市場可能研議填補空缺。3月24日新版草案消息曝光後，Circle股價盤中重挫20%、市值蒸發約56億美元，Coinbase亦跌近10%；爭議條款使參議院協商陷入停滯。