Kraken 計劃在美國推出受 CFTC 監管的比特幣永續合約

xStocks 是 Kraken 採用、由標的資產 1：1 支持的代幣化美股與 ETF 框架，可在鏈上全天交易。納入永續期貨後，非美國投資人不受美股交易時段與合約到期日限制，能進行做多、放空或避險，但高槓桿也會放大追繳保證金及清算風險。

2026年2月24日，Kraken在受監管衍生品平台推出首批10檔xStocks永續合約，涵蓋NVDAx、AAPLx、TSLAx、SPYx、QQQx與GLDx，供逾110國合格非美國客戶24/7交易，最高20倍槓桿；7月3日再開放這10檔資產作為期貨或保證金交易抵押品，折扣率10%至30%，單項上限10萬至100萬美元。

比特幣永續期貨沒有到期日，交易人可透過保證金與資金費率長期持有槓桿部位，過去主要集中於境外加密貨幣交易所。若納入美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管，將為散戶與機構提供合規管道，並提高市場透明度與投資人保障。

2026年5月，CFTC批准KalshiEX上市BTCPERP合約，象徵比特幣永續期貨首次進入美國受監管市場。這項核准讓投資人可在美國法規框架下交易無固定到期日的比特幣衍生性商品，相關報導未揭露合約成交金額、槓桿上限及正式上線日期。

加密貨幣永續合約沒有到期日，可持續加槓桿交易，但長期受美國衍生品法規限制，交易量多流向境外平台。CFTC 推動「Project Crypto」，並與 SEC 協調 DeFi、預測市場及加密資產管轄權，攸關美國業者能否合法承作相關商品。

2026年7月，CFTC 主席 Mike Selig 表示，將在一個月內公布加密資產永續合約合法化政策，並支持加密市場維持每週7天、每日24小時交易。CFTC 已為 Kalshi、Coinbase 等業者開啟首批核准管道，適逢加密衍生品交易量降至近2年低點。

現貨保證金交易讓投資人以既有加密資產作為抵押，借入資金放大多空部位，報酬與虧損也同步擴大。美國受監管平台過去僅開放機構，以及投資組合至少1,000萬美元的高資產人士，零售交易者多半只能放棄或轉向境外平台。

Kraken於2026年5月6日宣布，合格美國零售用戶可在Kraken Pro使用最高10倍的現貨保證金交易，首波支援19個交易對。服務由CFTC註冊期貨商NinjaTrader Clearing以Kraken Derivatives US名義執行與清算，融資則由Payward Accredited提供。